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來源：新浪港股
中金發布研究報告稱，維持六福集團（00590）“跑贏行業”評級，但考慮門店擴張不及預期，下調FY24/25年EPS預測9%、8%至2.7/3.2港元。另因內地門店擴張節奏有所放緩，目標價下調18%至24.69港元。公司FY23業績低于該行的預期，主因下半財年疫情影響收入，政府補貼降低、財務收入下降等影響利潤。同時擬派發全年股息1.1港元/股，派息率50.3%。管理層指引FY24內地凈開店350家，香港凈開店5家，海外增加5家自營及5家品牌店。
報告中稱，分品類看，2HFY23黃金及鉑金收入同比+27%至38億港元，黃金產品需求持續強勁；定價首飾收入受疫情影響較大，同比下降15%至21億港元。毛利率方面，受益于金價提升2HFY23黃金及鉑金產品毛利率同比+1.9ppt，同時公司對定價首飾收緊折扣并提高售價，定價產品毛利率同比+4.2ppt，但黃金產品占比提升導致集團毛利率同比下降0.5ppt至28%。經營負杠桿下銷售及管理費用率合計同比+0.3ppt；此外2HFY23政府補貼、財務收入、匯兌收益合計同比下降9523萬港元，對凈利潤產生負面拖累，凈利率同比下降2.2ppt至10%。
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