資本市場國際化步伐持續(xù)加快，“請進來”和“走出去”力度不斷提升。今年以來，隨著中國經濟整體恢復好轉，外資保持流入A股態(tài)勢。與此同時，境內企業(yè)“走出去”步伐加快，越來越多的中企赴外融資。

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前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，在經濟穩(wěn)健發(fā)展的背景下，中國資本市場是外資機構進行資產配置的較好選擇，這里不僅有高質量的上市公司，而且有豐富的指數投資工具、ETF基金等可供外資機構選擇。長期來看，我國經濟的高質量發(fā)展和資本市場高水平對外開放，將為境內外各類機構投資者提供優(yōu)質的投資機會。

外資持續(xù)流入A股市場

我國持續(xù)推進對外開放，今年以來，外資保持流入A股態(tài)勢，1~5月份通過滬深股通凈流入達1700億元，近5年外資通過合格境外機構投資者/人民幣合格境外機構投資者（QFII/RQFII）及深股通持有創(chuàng)業(yè)板股票市值增長超過11倍。

深交所數據顯示，今年以來，深市QFII、RQFII及深股通投資者交易金額占比約9.5%，是5年前的3.4倍，越來越多的國際投資者參與投資深交所市場。

對不少外資機構而言，看好中國資本市場主要基于中國經濟基本面和增長潛力。景順集團大中華、東南亞及韓國區(qū)行政總裁潘新江在2023全球投資者大會上表示，中國經濟是亞太經濟增長的重要引擎。中國的投資機遇廣泛，這是境外投資者的共識，在很多領域都看到了增長潛力。

今年以來，穩(wěn)經濟政策效果持續(xù)顯現，多項經濟指標回升向好，經濟運行整體呈現企穩(wěn)回升態(tài)勢。從4月份來看，主要生產需求指標同比增速回升明顯，生產供給繼續(xù)好轉，外貿韌性持續(xù)顯現，發(fā)展新動能繼續(xù)壯大，經濟運行延續(xù)恢復向好態(tài)勢。

5月份聯(lián)合國發(fā)布的《世界經濟形勢與展望》報告也將2023年中國經濟增長預期從年初預測的4.8%上調至5.3%，彰顯了國際市場對中國經濟發(fā)展前景的信心。

制度型開放漸入佳境

外資機構愿意來的另一個重要原因，就是中國資本市場持續(xù)優(yōu)化的投資環(huán)境、制度型對外開放漸入佳境。近幾年來，證監(jiān)會推進資本市場雙向開放，全面放開行業(yè)機構外資持股占比，不斷深化境內外資本市場互聯(lián)互通，吸引了更多的外資機構不斷涌入。

一方面，證監(jiān)會不斷完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度，保持境外上市渠道暢通，更好支持企業(yè)依法合規(guī)到境外上市。同時，優(yōu)化資本市場互聯(lián)互通機制，將“滬倫通”機制境內拓展至深交所，境外拓展至瑞士和德國。截至目前，已有18家境內上市公司在英國、瑞士發(fā)行全球存托憑證（GDR）。 另一方面，大幅放寬證券基金期貨行業(yè)開放，不斷提升外資機構來華展業(yè)便利度，目前，已有星展銀行、摩根大通、野村等19家外資控股或全資證券基金期貨公司獲批，渣打銀行等3家外資銀行在華子行獲得基金托管資格。

另外，A股已納入明晟（MSCI）、富時羅素、標普道瓊斯等國際指數，納入比例不斷提升。中日、中新、深港、滬港ETF互通相繼開通，已合計推出20只ETF互通產品。期貨期權特定品種開放持續(xù)擴大，已向合格境外投資者新增開放46個商品期貨、商品期權及股指期權品種，原油、鐵礦石、PTA、20號膠等23個期貨期權品種相繼納入特定品種，引入境外交易者參與。

楊德龍表示，我國股市和債市規(guī)模均已位列世界第二，A股上市公司已突破5000家，如此龐大的資產盤子，需要在更加開放的環(huán)境下配置資源，提升效率。加快融入全球金融體系，既可以引入海外中長期資金來降低市場波動，便利國內企業(yè)多元化融資、降低資金成本；也能夠推動國內金融機構積極參與國際競爭，經受風雨歷練、提升核心競爭力，推動科技創(chuàng)新和實體經濟轉型升級。

中國企業(yè)加速“走出去”

境內企業(yè)境外發(fā)行上市備案新規(guī)3月31日的落地實施，激發(fā)了境內企業(yè)“走出去”的熱情。證監(jiān)會最新公開的信息顯示，截至6月1日，今年已有43家擬IPO企業(yè)遞交備案材料，其中6家計劃赴納斯達克上市，其余均為擬赴港交所上市。

同時，首批2家企業(yè)已完成備案。證監(jiān)會5月30日對知行汽車、十月稻田境外發(fā)行上市及“全流通”備案信息予以確認。

“境外上市是資本市場對外開放的重要組成部分，對支持企業(yè)融入全球化發(fā)展、建設更高水平開放型經濟新體制、加快構建新發(fā)展格局具有積極意義。”楊德龍表示，政策落地后，中企赴美上市潮將再次到來，一些過去持觀望態(tài)度的擬上市企業(yè)已開始行動。

不僅如此，GDR發(fā)行機制持續(xù)優(yōu)化，也在引導優(yōu)質公司“走出去”。6月2日，滬深交易所分別就修訂后的互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法向社會公開征求意見，擬明確GDR境內新增基礎股票上市條件及發(fā)行審核相關安排，并明確上市公司在籌劃及境外發(fā)行GDR階段的信息披露要求。今年以來已有十余家上市公司披露公告稱，擬赴瑞士、德國發(fā)行GDR。

記者了解到，證監(jiān)會將會同有關部門加強調研分析和跟蹤評估，不斷將好經驗好做法轉化為更加完善的制度安排，并適時推動將管理試行辦法上升為行政法規(guī)，構建系統(tǒng)完備的境外上市監(jiān)管法規(guī)制度體系，持續(xù)穩(wěn)步推進資本市場制度型開放，以高水平開放推動高質量發(fā)展。

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