飽受財務(wù)造假風(fēng)波困擾的諾輝健康（6606.HK）再度發(fā)聲。
8月21日，諾輝健康就最新發(fā)布的半年報業(yè)績情況舉辦了溝通會，進(jìn)一步就收入確認(rèn)等情況回答各方的質(zhì)疑。
2023年上半年，諾輝健康的收入為8.23億元，同比增長了264.60%，同期凈利潤為1.26億元，首度實現(xiàn)了盈利。
(資料圖片)
用于結(jié)腸癌篩查的常衛(wèi)清仍然是主要收入來源，今年上半年創(chuàng)收4.91億元，同比增長了59.60%，占比為59.60%。
該產(chǎn)品也是此次做空機(jī)構(gòu)CapitalWatch狙擊的重點。
CapitalWatch走訪醫(yī)院以及與銷售人員的訪談得出，諾輝健康通過向經(jīng)銷商壓貨以及確認(rèn)超過有效期的產(chǎn)品為收入的方式，2022年虛增常衛(wèi)清超3億元收入。
“常衛(wèi)清產(chǎn)品的有效期為12個月。待其體外循環(huán)操作至產(chǎn)品過了有效期后，下一年度即可變成公司銷售財務(wù)數(shù)據(jù)中的確認(rèn)收入，營造銷量繁榮的假象。”CapitalWatch在做空報告中指出。
但從諾輝健康最新披露的信息來看，其實際完成檢測服務(wù)的產(chǎn)品收入仍占絕大部分比例。
諾輝健康在半年報中歸納了常衛(wèi)清的兩類收入確認(rèn)方式，其中高達(dá)96%均為“完成檢測服務(wù)"，而其中“過期產(chǎn)品收入”只占4%。
但雙方爭議焦點仍在于完成檢測服務(wù)的收入是否確實屬于“完成檢測”還是徒有其名。
諾輝健康CEO朱葉清在業(yè)績溝通會上進(jìn)一步解釋稱，“完成檢測服務(wù)”就是檢測機(jī)構(gòu)出具相關(guān)報告后才可以確認(rèn)收入。
“正常來講，不管從任何渠道購買常衛(wèi)清，賣到消費者的手里以后，消費者必須取樣，且寄到我們的實驗室，我們實驗室對這一份樣本進(jìn)行正常的檢測，并出具檢測報告以后，我們才能跟相關(guān)的銷售渠道確認(rèn)收入。”諾輝健康CEO朱葉清在業(yè)績溝通會上表示。
但這或許并無法打消市場的疑慮。
2022年常衛(wèi)清的出貨量、收入確認(rèn)量分別為80.56萬份、36.14萬份，前者是后者的2.23倍。
若按照這一收入確認(rèn)量計算，平均每份常衛(wèi)清的銷售價格為1363.89元。
但CapitalWatch走訪得出的價格為500元/份，據(jù)此計算則要達(dá)到2022年財報關(guān)于常衛(wèi)清所記載的3.56億元收入（內(nèi)地），銷量要達(dá)到71.20萬份，與出貨量近乎一致。
換言之，若常衛(wèi)清的平均銷售價格只有500元/份，則可能出現(xiàn)部分出貨量被確認(rèn)收入，但并未被計入收入確認(rèn)量的情況。
這曾引發(fā)市場對于常衛(wèi)清收入確認(rèn)真實性的擔(dān)憂，即是否存在產(chǎn)品出廠后并未實際完成銷售，但卻被確認(rèn)為收入的情況。
但這兩項數(shù)據(jù)的差異在今年有了較大的轉(zhuǎn)變。今年上半年常衛(wèi)清的出貨量、收入確認(rèn)量分別為53.85萬份、42.87萬份。
朱葉清解釋差異主因在于，此前并不了解產(chǎn)品在醫(yī)院等機(jī)構(gòu)的終端需求數(shù)量，因此只要相關(guān)機(jī)構(gòu)有采購需求，就會直接采取大批量發(fā)貨的方式，這導(dǎo)致發(fā)貨量與最終的檢驗數(shù)量存在一定的偏差。
與此同時，朱葉清表示此后將基于對終端需求的理解，謹(jǐn)慎發(fā)貨。
“隨著我們對于渠道的了解，我們發(fā)貨會越來越謹(jǐn)慎，所以我們將來的發(fā)貨量跟收入確認(rèn)量之間的這個差距會越來越小，我們盡可能的做到按需發(fā)貨。”朱葉清在業(yè)績溝通會上解釋稱。
這些解釋能否打消市場的疑慮，仍需要時間校驗。
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