證券時報記者 阮潤生

日前美國決定放寬出口管制，韓國存儲巨頭三星、SK海力士在華工廠獲許供應美國半導體設備。國內半導體行業對此的看法存在一定分歧，有廠商認為意義重大，也有廠商向證券時報記者表示，美國放寬韓企管制并不意味著對中國半導體管制的放松。

證券時報記者多方采訪了解到，韓國半導體巨頭在華工廠管制放寬有利于配套供應商，特別是在半導體上游產業鏈已經具備一定競爭優勢的細分環節進一步導入市場，但國產存儲產業可能面臨更激烈的競爭，韓企也面臨著先進制程等方面制約。整體來看，美國對中國半導體管制的邊際影響或在減弱。

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美韓半導體博弈

臨近一年期截止日期，美國套在韓國半導體巨頭上的管制“緊箍咒”迎來放寬消息。

當地時間10月9日，韓國總統辦公室經濟首席秘書崔相穆在記者會上表示，美國政府作出最終決定將三星電子和SK海力士在華半導體工廠指定為“經驗證最終用戶”(VEU)，即不需另外獲得批準即可適用美國出口禁令豁免，相當于獲得芯片設備出口的無限期豁免，該政策即日起生效。

崔相穆表示，美方的決定意味著韓國半導體企業面臨的最大經貿問題告一段落，在華投資經營面臨的風險大大降低，可以更加沉著地制定長期全球市場戰略。據介紹，美國商務部9月出臺《芯片和科學法案》的護欄條款，在很大程度上消除了投資方面存在的不確定性。

根據《芯片與科學法案》的護欄條款，受美國補貼的芯片廠被限制在中國等國家進行增產和聯合科學研究活動。其中，先進制程、成熟制程擴產限制分別為5%和10%。此前報道顯示，韓國政府曾提出反饋意見，要求將先進制程半導體實際擴張的標準從原來的5%提高到10%，以及放寬對通用半導體標準定義的限定，三星電子和SK海力士也提交了意見書，但公開版本中并未包含該內容。

對于本次美國放寬管制，作為全球存儲半導體巨頭三星電子、SK海力士均表態歡迎。三星電子表示，在中國的半導體生產線運營的不確定性已經大大消除；SK海力士表示，美國政府決定延長出口限制期限，將對全球半導體供應鏈的穩定化作出巨大貢獻。

值得注意的是，本次放寬三星電子、SK海力士在華工廠的出口管制，但美國在先進制程上以及在中國投資擴產等限制并未打破。

半導體行業分析師向記者表示，韓廠在中國生產的存儲芯片并非最先進的制程，而且依然無法采購ASML的EUV光刻機到中國大陸工廠，只能在成熟制程范圍內維持經營。

證券時報記者獲悉，三星電子已經向美國申請了芯片補貼，將受到美國《芯片與科學法案》的護欄條款的限制。就是否已經申領美國芯片補貼事項，SK海力士方面向記者回應：“公司正在進行當地Advanced Packaging工廠選址工作，沒有其他確定的事項。”

三星電子2021年宣布在美國德克薩斯州泰勒斥資170億美元建造芯片工廠，計劃2024年開始生產，成為三星在美國有史以來最大的投資；2022年7月，SK海力士母公司SK集團宣布將在美國斥資220億美元，投資半導體、動力電池、綠色能源、生物科技，其中150億美元將用于半導體領域，疊加此前公布的70億美元對美投資計劃，總投資額將達290億美元。

存儲市場競爭不減

對于美國放寬韓企在華工廠的管制，有國內半導體廠商向證券時報記者表示意義重大，甚至認為這意味著美國對華半導體政策的放松；但多數半導體業內人士向記者表示，兩者并不能簡單等同。

芯謀研究分析師王立夫向記者表示：“本次美國放寬只是針對這兩家韓國企業在華工廠，不意味著對中國的管制放松，況且美國管制政策多變，但美國管制邊際效應或在減弱。”

王立夫也指出，從狹義市場角度來看，放寬可能對國產存儲產業意味著更激烈的競爭，三星、SK海力士在華擴產會更加便利，以后打起價格戰，反而可能讓國產存儲市場面臨更加激烈競爭。

目前三星電子、SK海力士在全球存儲市場扮演重要角色。

據集邦咨詢統計，截至2023年二季度，三星電子在全球NAND Flash市場占比約三成，在DRAM市場占比近四成，均位居全球第一；SK海力士在DRAM市場占據約三成市場規模，位居第二，SK集團在NAND Flash市場中占據18%市場規模，位居全球第三。

同時，中國大陸也是兩家韓企巨頭重要市場和生產基地。

本輪美國放寬管制正值存儲行業醞釀周期反轉的重要節點，并且隨著三星從今年4月份加入減產陣營，并在近期宣布擴大減產幅度，存儲行業復蘇有望提速。今年三季度，存儲原廠漲價行情正自上而下傳導至現貨市場。

此前飽受芯片業務拖累的三星電子，最新業績已經出現環比改善信號。今年第三季度三星電子營業利潤約為2.4萬億韓元（約合人民幣130.5億元），同比減少77.9%，環比大增258.2%，超出外界預期。據披露，三星第三財季業績改善主要是因為芯片業務赤字有所減少，移動和顯示器業績向好。

另一方面，面對上游存儲晶圓供應廠商漲價以及疲軟的終端市場，以模組廠為主的國產存儲廠商承受著來自上下游的雙重壓力。

A股存儲器龍頭江波龍高管近期接受調研時就指出，自2023年第二季度以來，存儲晶圓原廠穩住價格以及繼續擴大減產規模的意愿十分強烈，并從今年5月起調漲部分上游資源價格，但終端的接受程度和需求回暖跡象在二季度暫未明顯提升；預計隨著供需關系的不斷變化，在經歷艱難的磨底階段后，終端庫存水位逐漸恢復正常，價格回升趨勢將在行業供需博弈關系中逐步建立。

康盈半導體創始人兼CEO馮若昊近期也向記者表示，當前處于中游的存儲廠商處于“上下受擠壓”的狀態。據推測，上游減產通常需要6個月才能看到效果，考慮下游廠商在低價庫存持續消耗，以及年末節假日備貨需求，預計第四季度下游客戶有望接受新價格。

利好上游供應鏈

整體來看，國內半導體業界樂見管制放寬，并預期上游產業鏈將會受益。

“從宏觀來看，美國放寬管制自然對中國本土經濟是有好處的，還會帶動本土材料、裝備、零部件等上游產業鏈的進步，特別是在靶材、特種氣體、清洗、零部件等領域國產半導體已經具備一定優勢。”王立夫向證券時報記者表示，即便三星電子、SK海力士在華工廠的先進制程受限，但其生產工藝水平也是在本土處于領先水平，為國產半導體上游供應鏈提供導入和技術升級機會。

目前多家與三星、SK海力士有業務關系的公司表示目前維持正常供貨，如果后續產能增加將帶動相關產品需求。

作為三星、SK海力士上游特種氣體供應商，華特氣體方面向記者表示表示公司一直維持對上述韓企的正常供貨。另外，歌爾股份(002241)證券部人員對媒體表示，本次韓企在華限制放寬對國內半導體行業來說是好消息。興發集團(600141)相關工作人員表示，如果后續芯片制造量有所增加，將帶動國內濕電子化學品的需求增長。

另外，金宏氣體2022年8月與海力士簽訂全面氣體及化學品運維管理服務合同，成為首個IC半導體客戶案例，被認為對增加I半導體客戶粘性、協同電子氣業務開拓具有重要意義。據公司最新預計，受益于特種氣體、大宗氣體產品銷量同比增加，2023年前三季度實現歸屬凈利潤為2.45億元~2.6億元，同比增長45%~55%。

海力士也是盛美上海客戶之一。今年8月份半導體設備年會上，據盛美上海高管介紹，2011年公司第一臺超聲波清洗單片設備進入的是韓國海力士生產線。另外，公司希望國內有些核心產品在國內市場驗證完以后，可以進入全球市場，將差異化創新產品帶入全球供應鏈。

9月27日，盛美上海披露公司在手訂單總金額約68億元，超過去年營收規模2倍。

中國是全球最大的半導體設備市場，本土半導體設備市場在全球市場占比不到10%，但數據顯示，自2017年以來國內集成電路裝備銷售額呈現指數級增長。

中國電子專用設備工業協會常務副秘書長金存忠表示，在海外政策持續升級對華半導體管制背景下，下游用戶擔心未來斷供等風險，使用國產設備的意愿更加強烈，進一步推動了國產設備發展，同時，核心部件替代進口也加快了設備產業化進程，設備核心部件國內供應鏈正在形成并得到快速發展。

根據中國電子專用設備工業協會統計，以銷售額為統計口徑，2022年國產半導體設備在中國市場占有率為23%，同比增長3.4個百分點；同時，在國產設備市場占有率提升背景下，去年主要半導體設備中國進口額同比減少8.1%。不過，在關鍵設備、零部件以及滿足特殊工藝生產需求的國產半導設備依舊缺乏，良率、穩定性等還待進一步提升，在全球半導體設備市場的規模依舊偏小。

面對中美科技競爭新形勢，業內多次提出“再全球化”呼吁。

清華大學教授魏少軍此前指出，過去幾年國產半導體產業年均復合增長率非常高，但絕大部分的貢獻是由外資在華企業提供的，半導體制造業仍需要很多的外部支持，先進制程比海外先進技術至少晚四到五年，代工產能也仍不能滿足需求，而且產品集中在中低端，呼吁開展“再造全球化”，開放包容、優勢互補、分工合作。

北京半導體行業協會副秘書長、北京國際工程咨詢有限公司高級經濟師朱晶也刊文建議，充分發揮中國超大規模的消費市場、健全的基礎設施和已經形成的產業配套優勢，有針對性地放寬外資準入，引導跨國公司來華投資建廠，向海外半導體企業充分展示中國市場的新“紅利”，推動外資積極參與充分開放的全國統一大市場建設，有效利用全球要素和市場資源，提升供給質量創造更多市場需求，釋放更大消費潛力，促進國內市場與國際市場更好聯通。

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