經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 鄒永勤 雖然到目前為止，市場仍然未有對元宇宙的明確定義，但這并不妨礙它成功躋身2021年度十大熱詞；而一眾元宇宙概念股更是走出了如火如荼的上漲行情。
據(jù)通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes！的統(tǒng)計，自10月28日起（即Facebook改名Meta之日），元宇宙板塊指數(shù)（880748）從961.49點起步大漲至12月31日的1468.42點，約兩個月時間漲幅高達(dá)52.72%，高居深滬京三市所有板塊指數(shù)第一位，甚至對同期較為熱門的氫能源概念指數(shù)（19.16%）形成碾壓之勢。
同期板塊內(nèi)個股的漲幅亦十分喜人，中文在線(300364)（300364.SZ）、恒信東方(300081)（300081.SZ）、鋒尚文化（300860.SZ）、藍(lán)色光標(biāo)(300058)（300058.SZ）和新開普(300248)（300248.SZ）等5只個股成功翻倍，而漲幅超過30%的股票更多達(dá)35只。
但在元宇宙發(fā)展元年一片繁華的背后，卻是爭議聲不斷：從元宇宙第一股Roblox上市，到Facebook改名Meta、微軟發(fā)布企業(yè)元宇宙，再到百度發(fā)布元宇宙平臺、360轉(zhuǎn)身擁抱元宇宙、元宇宙協(xié)會成立等，各行各業(yè)圍繞元宇宙的探討不斷，由于理解不同導(dǎo)致分歧越演越烈。
那么，市場究竟都有哪些分歧？而在分歧聲中走過發(fā)展元年的元宇宙，又將會在2022年如何演繹？
爭議一：純概念炒作還是下一代互聯(lián)網(wǎng)？
歲近年末，關(guān)于元宇宙的消息紛至沓來，比如上海市宣稱要加強元宇宙底層核心技術(shù)基礎(chǔ)能力前瞻研發(fā)，又比如元宇宙成圣誕節(jié)大贏家、Meta VR 應(yīng)用登頂蘋果美國應(yīng)用商店等等，一切似乎都印證著“互聯(lián)網(wǎng)的盡頭是元宇宙”。但同時，負(fù)面消息亦層出不窮，比如臉書元宇宙爆出首例性騷擾，任澤平指責(zé)元宇宙，科技領(lǐng)域“弄潮兒”馬斯克更是連續(xù)炮轟元宇宙，直指其為營銷炒作。
回顧2021年（元宇宙元年），市場對于元宇宙這個新事物的認(rèn)知呈現(xiàn)出兩種極端化，甚至是割裂的，這在近幾十年的科技史上極為罕見（當(dāng)年無論是互聯(lián)網(wǎng)抑或移動互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，都未曾出現(xiàn)過這一現(xiàn)象）。是什么原因造成了社會大眾對于元宇宙的兩種極端認(rèn)知？
對此，通聯(lián)數(shù)據(jù)資深行業(yè)研究專家汪敏在接受經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者采訪時回答道，其實任何新事物的出現(xiàn)，都或多或少都會經(jīng)歷這些類似情況，包括互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等，可能只是形式和程度有所不同。對于元宇宙而言，一方面，看似突然火熱起來，本質(zhì)原因是信息技術(shù)發(fā)展已具備了將宏大的元宇宙遠(yuǎn)景進行逐步落地的條件，VR/AR設(shè)備硬件以及游戲產(chǎn)品等逐漸成熟，普及率和曝光率開始提升是本輪元宇宙受到廣泛關(guān)注的起點，在海內(nèi)外廠商紛紛宣布布局元宇宙新戰(zhàn)略的背景下更為火熱。
另一方面，目前對于元宇宙的定義和應(yīng)用等，尚未形成共識，人人皆談“元宇宙”，萬物似乎皆可“元宇宙”，但是到底什么是“元宇宙”，究竟有哪些應(yīng)用場景和價值，大家可能有不同的看法，當(dāng)前在理論和實踐上仍處于探索階段。尤其是在經(jīng)歷了互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等熱潮后，難免態(tài)度會比較謹(jǐn)慎。
而招商基金研究部首席經(jīng)濟學(xué)家李湛則對記者表示，之所以出現(xiàn)極端認(rèn)知可能是因為元宇宙概念的爆發(fā)非常迅猛，又誕生于需求壓抑已久的疫情時代，大眾對這個概念不甚了解、難以想象，卻又迫切想跟上潮流，因而在短時間內(nèi)做出比較偏激的主觀判斷。
李湛進一步指出，其實元宇宙的概念并不新奇，最早可以追溯到1992年的科幻小說《雪崩》。幾十年來信息技術(shù)的快速發(fā)展讓人們看到了元宇宙的可行性，也有非常多的文學(xué)作品、影音作品、游戲作品描繪了虛擬現(xiàn)實如何和現(xiàn)實交融，從長遠(yuǎn)來看元宇宙可能會變成現(xiàn)實。但在沒有發(fā)生重大技術(shù)突破的前提下，這一輪元宇宙概念的興起顯得非常迅猛和突然，可能是受到兩個因素的催化：一方面，疫情期間大家對數(shù)字生活、線上生活的認(rèn)識和接受度大幅提高；另一方面，全球?qū)捤杀尘跋铝鲃有跃阍觯Y本有尋找新投資風(fēng)口的需求。
他認(rèn)為，在短期的概念化和長期的實現(xiàn)中間，還隔著非常多的不確定性。一是技術(shù)的不確定性，信息技術(shù)還要發(fā)展多久才能支持這樣一個宏大的概念，最終能在多大程度上實現(xiàn)。二是內(nèi)容的不確定性，元宇宙試圖復(fù)刻復(fù)雜的現(xiàn)實世界，里面是否會出現(xiàn)道德、法律問題，會給人們的現(xiàn)實生活帶來如何的影響。
“這些不確定性都需要多次探索才能知道答案。但疫情之下，大眾需求壓抑已久，元宇宙給了大家釋放需求的希望，追逐潮流的熱情高漲，觀察和思考的時間其實并不多。加之元宇宙在發(fā)展初期確實亂象頻發(fā)、魚龍混雜發(fā)展，因此大眾在短時間內(nèi)可能會做出比較偏激的、分化的判斷。等熱度稍微下降、大家充分學(xué)習(xí)和思考后，給出的答案可能會更加辯證與客觀”，李湛說。
探針集團聯(lián)合創(chuàng)始人兼董事曹元嘗試從哲學(xué)的角度來闡釋關(guān)于元宇宙認(rèn)知極端化的原因。他在接受經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者采訪時介紹道，從人類對世界的認(rèn)知史來看，這種兩極分化、矛盾、甚至斗爭的情況是非常常見的。比如儒家和法家的爭論；單神論和多神論的爭論；進化論和神創(chuàng)論的爭論；地心說和日心說的爭論；共產(chǎn)主義和資本主義的爭論。即便非常牛的科學(xué)家也會針鋒相對，比如量子力學(xué)中，哥本哈根學(xué)派和愛因斯坦學(xué)派的爭論；宇宙標(biāo)準(zhǔn)模型中，大爆炸和循環(huán)宇宙的爭論。
從唯物主義角度來看，矛盾是對立和統(tǒng)一的，這些爭論恰恰構(gòu)成了真實的世界模樣。爭論有大有小，有長有短，有激烈有相對緩和，目前關(guān)于元宇宙的爭論還屬于理性探討階段，沒有說要你死我活，不算激烈。
之所以感覺大家對元宇宙的認(rèn)知出現(xiàn)割裂超過互聯(lián)網(wǎng)或者移動互聯(lián)網(wǎng)，因為元宇宙是更復(fù)雜的系統(tǒng)，認(rèn)知的離散性可以很強。事實上，前述的那些歷史上的大型爭論都是如此，都是對世界架構(gòu)的看法。而互聯(lián)網(wǎng)，移動互聯(lián)網(wǎng)是小的系統(tǒng)，邊界比較容易界定。“舉個例子，將一堆乒乓球扔進一個容器，如果容器比較小，那么乒乓球會相對集中，如果容器比較大，會比較分散，最東邊和最西邊的個體會相聚較遠(yuǎn)。元宇宙是在構(gòu)筑一個世界，它和宇宙標(biāo)準(zhǔn)模型、社會發(fā)展的各種主義等都屬于更復(fù)雜龐大的系統(tǒng)的討論，出現(xiàn)極端的觀點相對也是正常”，曹元說。
他強調(diào)，目前元宇宙這種理性的爭論其實是有利于推動社會進步的，甚至?xí)苿釉钪娴陌l(fā)展。比如任澤平說，元宇宙會導(dǎo)致結(jié)婚率，生育率的下降。那么支持元宇宙的一派就會去想怎么解決這個問題，數(shù)字婚姻可能會出現(xiàn)，人工繁育和社會撫養(yǎng)的配套可能會跟上。
如果說出現(xiàn)極端認(rèn)知是正常的，那么，作為2021年熱爆全球的詞匯，元宇宙究竟是真如馬斯克所說的純概念炒作（甚至是騙局），還是人類科技史上的一大機遇？
對此，曹元給出了一個波粒二象性的答案，“目前肯定是炒作，但也肯定是機遇”。為什么說是炒作，因為它沒有大規(guī)模實現(xiàn)，創(chuàng)造價值的能力遠(yuǎn)不足支撐起市場給予的高估值。
“炒作對產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有好處也有壞處，我很擔(dān)心元宇宙的炒作從利大于弊走向弊大于利。”曹元指出，所謂利大于弊階段是一個新事物的出現(xiàn)，如果自然發(fā)展，會很慢或者胎死腹中，而當(dāng)有炒作的情況出現(xiàn)，會吸引理解這一新事物的人群投入資源到新事物的建設(shè)，促進新事物快速發(fā)展；所謂弊大于利階段是指，參與炒作的人從理解這一新事物的人群蔓延到了不理解的，甚至盲目跟風(fēng)的人群中。通常說的“大媽都參與了”，就屬于弊大于利階段。
他進一步指出，目前“元宇宙”的炒作階段還處于利大于弊階段。包括網(wǎng)易海南設(shè)立了元宇宙基地、百度首如元宇宙大會等，都是理解“元宇宙”的機構(gòu)參與建設(shè)的，股市中的元宇宙概念股也相對有據(jù)可依。“中國大媽”還沒有家長里短的講元宇宙，還沒有蜂擁到Decentraland上炒地皮。但是，如果繼續(xù)發(fā)展，到了“萬物皆可元宇宙”，沾點元宇宙概念就一飛沖天的時候，就會弊大于利。和其他科技概念一樣，元宇宙也會沿著Gartner的技術(shù)成熟度路線發(fā)展,根據(jù)Gartner的判斷，元宇宙是8年以后才相對成熟的，所以普通投資者已經(jīng)要謹(jǐn)慎了，這8年還不定會發(fā)生什么事件，現(xiàn)在投身元宇宙的公司，未必8年后還存在。
那么，為什么又說它是機遇呢？曹元表示有兩大原因。第一個原因，元宇宙是一個想象空間很大的市場。彭博行業(yè)研究報告預(yù)計元宇宙將在2024年達(dá)到8000億美元市場規(guī)模，普華永道預(yù)計元宇宙市場規(guī)模在2030年將達(dá)到1.5萬億美元。不說數(shù)字的準(zhǔn)確性，研究機構(gòu)普遍對元宇宙的市場價值給予比較高的預(yù)估，事實上，全球超過萬億美元的產(chǎn)業(yè)機會并不多。”
“我個人對元宇宙的市場估計會更樂觀，它不僅包含了建設(shè)元宇宙的市場規(guī)模，還包含了元宇宙自身創(chuàng)造的市場規(guī)模。基于元宇宙的新的溝通、協(xié)作方式，將原有的根本不可能聯(lián)系在一起的實物聯(lián)系起來。”曹元進一步解釋道，比如一個人一輩子不可能去夏威夷，但通過元宇宙的設(shè)施，去了夏威夷，體驗了夏威夷的旅行，還購買了夏威夷的紀(jì)念品，紀(jì)念品可能是數(shù)字的NFT，也可以是實物資產(chǎn)；又比如，一個身患重疾的人，根本沒有機會約到全球頂尖醫(yī)生聚在一起會診，但在元宇宙中，全球頂尖醫(yī)生可以為他會診。這種人類生存范式的變遷，將更多事務(wù)連接起來，起創(chuàng)造的價值可能會比已知世界創(chuàng)造的價值還要大。
曹元給出的第二個原因是，互聯(lián)網(wǎng)2.0進入慢速增長區(qū)間。可以觀察到的是，大型互聯(lián)網(wǎng)公司的增速出現(xiàn)下降，中美都不例外；新創(chuàng)公司的生存更加困難，中美也都不例外。通過對原有互聯(lián)網(wǎng)范式的迭代優(yōu)化能夠產(chǎn)生的邊際收益越來越小。其背后是互聯(lián)網(wǎng)人口增速的下降，2010年以來，全球互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)進入高速發(fā)展期。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)世界統(tǒng)計（IWS）數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月（5月31日），全球互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量達(dá)到46.48億人，占世界人口的比重達(dá)到59.6%。
“一個技術(shù)的應(yīng)用，在滲透率20%-50%階段，是快速增長時間段，如果用戶滲透率50%就進入減速過程中，超過70%滲透就會進入極端緩慢增長或停滯中，保守情況下，可以拿50%-60%的滲透率作為一個隱形的天花板來看待。換句話說，互聯(lián)網(wǎng)2.0已經(jīng)進入到隱形天花板。”曹元表示，在此背景下，無論是大廠，還是創(chuàng)業(yè)公司，都希望有新的空間能夠發(fā)展，元宇宙給了他們機遇。
但他強調(diào)，“然而，即便是機遇，也要考慮風(fēng)險。中國的元宇宙和西方的元宇宙可能會有不同的發(fā)展路線。甚至最后的叫法也不太一樣。中國的元宇宙更加注重數(shù)字化的建設(shè)，即物理世界到數(shù)字世界的映射，反過來，數(shù)字世界能夠促進物理世界的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)可能成為主要推動力。而西方的元宇宙更注重數(shù)字世界的玩法，社群成為主要推動力。因此西方的投資邏輯放到中國可能未必適用”。
爭議二：在元宇宙中炒房炒幣靠譜嗎？
隨著元宇宙的火爆出圈，一些元宇宙平臺上的虛擬貨幣、虛擬房產(chǎn)甚至虛擬土地項目都出現(xiàn)了一股追捧風(fēng)塵，國外甚至出現(xiàn)了幾十萬乃至數(shù)百萬美元的交易，價格直逼中國一線城市房價。作為投資者，我們該如何看待和對待在元宇宙里面出現(xiàn)的“炒房、炒幣”現(xiàn)象？還有，對于普通人來說，元宇宙的實現(xiàn)，將會給大家?guī)砟男┯绊懞妥兓?/p>
對此，汪敏表示，元宇宙有望將給我們的社交和生活方式等帶來革命性變化。在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，社交網(wǎng)站建立了人與人的連接。下一個時代，在5G、AI等基礎(chǔ)技術(shù)以及硬件產(chǎn)品支持下，連接的媒介將發(fā)生革命性變化，通過VR/AR設(shè)備，將在虛擬世界建立連接，并且維度將不僅限于通訊交流，元宇宙遠(yuǎn)期將把現(xiàn)實世界的各種場景遷移到虛擬世界中，深刻影響我們的社交和生活方式。
同時，汪敏強調(diào)，違法違規(guī)受監(jiān)管的事情，不會因為發(fā)生在物理世界或者虛擬世界而有差異。元宇宙應(yīng)該與產(chǎn)業(yè)密切聯(lián)系起來，服務(wù)和賦能產(chǎn)業(yè)發(fā)展。元宇宙未來的發(fā)展方向與相關(guān)產(chǎn)業(yè)快速進步息息相關(guān)，包括5G/6G網(wǎng)絡(luò)、云計算、邊緣計算等，還廣泛包括計算機視覺、深度學(xué)習(xí)等AI產(chǎn)業(yè)、電子游戲產(chǎn)業(yè)、交互硬件、區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)等，全球元宇宙市場規(guī)模未來或可達(dá)萬億美元級別，空間巨大。
李湛認(rèn)為，普通人可以在元宇宙中消遣娛樂、社交、工作，虛擬生活的體驗可能會優(yōu)于現(xiàn)實生活，精神需求會得到較大的滿足，人們可能會把越來越多的時間配置到線上。現(xiàn)實生活也會受到不同程度的影響，包括通過數(shù)字資產(chǎn)的交易影響現(xiàn)實中的財富、通過虛擬世界的活動拓展現(xiàn)實中的社交圈等。
“在元宇宙炒房炒幣是一個正常的過熱現(xiàn)象，部分資本搶跑布局，部分有購買力的消費者提前嘗鮮，都是很常見的。”李湛表示，但元宇宙的發(fā)展會比較漫長，尤其是深度、全方位模擬現(xiàn)實生活，甚至還會受到道德、法律的約束，目前的基礎(chǔ)設(shè)施和市場受眾都還比較缺乏。因此，這種炒作持續(xù)性不會太強，資產(chǎn)價格可能會面臨大漲大跌。
曹元則指出，目前元宇宙的炒房、炒幣大多在加密圈，還屬于探索階段。“正如我前面所說的那樣，元宇宙發(fā)展的不確定性，面臨的挑戰(zhàn)，技術(shù)成熟的時間非常長，不了解的或者風(fēng)險承受力不高的都不宜參與。希望不要看到‘中國大媽’入場的信息”。
展望2022：盈利模式與前景
元宇宙雖然是2021年最火爆的風(fēng)口之一，但到目前為止，似乎還沒有一個明確的盈利模式。展望未來，元宇宙的發(fā)展趨勢將會如何？
對此，李湛認(rèn)為，元宇宙的整體發(fā)展可能會歷經(jīng)三個階段。第一個階段是概念興起、資本入局、相關(guān)概念公司大片涌現(xiàn)，按照現(xiàn)在的趨勢，這一階段還可能持續(xù)一段時間。第二階段是技術(shù)在市場和資本推動下開始發(fā)展迭代，有真材實料的公司慢慢跑出來，元宇宙的一些分支逐漸成為現(xiàn)實，元宇宙大世界的基礎(chǔ)設(shè)施逐漸鋪開。第三個階段是經(jīng)歷較長時間的技術(shù)發(fā)展、監(jiān)管發(fā)展、市場發(fā)展，元宇宙變成一個相對成熟的產(chǎn)業(yè)。
“從分支的發(fā)展順序來看，游戲可能是最先發(fā)展的元宇宙賽道，因為消遣娛樂和虛擬現(xiàn)實天然比較契合，市場需求會比較旺盛，盈利模型跑通的可能性比較高。”李湛進一步表示，第二個發(fā)展的賽道可能是觀影、購物等休閑活動，這些活動線上化的技術(shù)難度不高，變現(xiàn)路徑也比較直接，但需要一定的時間進行消費者教育和市場滲透。全方位的社交宇宙可能會發(fā)展得比較慢，其中既有技術(shù)的約束，也有道德、法律問題的約束。
汪敏表示，元宇宙本質(zhì)是在5G、AI等信息技術(shù)以及硬件產(chǎn)品的支持下，連接的媒介發(fā)生的革命性變化，遠(yuǎn)期將把現(xiàn)實世界的各種場景遷移到虛擬世界中，雖然場景的全面落地是較為遠(yuǎn)期的愿景，但趨勢是確定的。“我們認(rèn)為虛擬世界將從交互和連接層面再次大幅提升各行業(yè)生產(chǎn)效率，虛擬世界在社會生活中的引入并不代表人類會脫離現(xiàn)實，生產(chǎn)效率的改進將為更多創(chuàng)造性工作提供富余的精力和時間。”
他強調(diào)，在產(chǎn)業(yè)層面，元宇宙會帶來5G/6G網(wǎng)絡(luò)、云計算、計算機視覺、機器學(xué)習(xí)、電子游戲、傳感技術(shù)、區(qū)塊鏈等廣泛的技術(shù)迭代升級，以及帶來類似互聯(lián)網(wǎng)+的各行業(yè)廣泛的升級機會，也將為科技與經(jīng)濟生活帶來更多貢獻。
在一片爭議聲中走過發(fā)展元年后，2022年，我們該如何布局元宇宙這個風(fēng)口？或者說，在元宇宙的相關(guān)概念子板塊當(dāng)中（AR/VR技術(shù)、AI人工智能、區(qū)塊鏈、NTF、Web3.0技術(shù)等等），哪些最先受益？哪些最值得關(guān)注？
在李湛的眼中，AR/VR板塊的收益邏輯比較直接，“因為他們屬于消費者參與元宇宙的物理基礎(chǔ)，是元宇宙從0到1轉(zhuǎn)變的重要支撐，交互技術(shù)的發(fā)展可以讓大眾入門元宇宙，獲得更豐富的游戲、購物、影音體驗。”此外，李湛認(rèn)為，5G/6G、邊緣計算、AI人工智能等與算力、算速相關(guān)的板塊也有較好的發(fā)展前景，因為這些技術(shù)的發(fā)展直接影響了元宇宙參與者的體驗。“區(qū)塊鏈、NTF等板塊的發(fā)展也值得期待，但周期可能較長。這些是元宇宙內(nèi)容的產(chǎn)生、傳播與變現(xiàn)的底層技術(shù)，決定了元宇宙最終的穩(wěn)定性和質(zhì)量，在市場發(fā)展到一定程度后，將成為決定元宇宙能否真正長期留住消費者的決定性因素”。
汪敏認(rèn)為，投資機會不僅限于科技行業(yè)的支撐元宇宙發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施包括5G/6G網(wǎng)絡(luò)、云計算、邊緣計算等，還廣泛包括計算機視覺、機器學(xué)習(xí)、NLP等AI產(chǎn)業(yè)；游戲引擎、游戲制作發(fā)行等電子游戲產(chǎn)業(yè)；傳感、腦機交互、MR/AR/VR等支持交互的產(chǎn)業(yè)；以及包括可支持虛擬世界信用體系的區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)等，甚至隨著相關(guān)行業(yè)在元宇宙場景中的應(yīng)用，會帶來類似互聯(lián)網(wǎng)+的各行業(yè)廣泛的升級機會。
“元宇宙概念宏大，發(fā)展階段也處于早期，我們認(rèn)為進入發(fā)展成熟階段會經(jīng)歷較長時間，期間也會受限于相關(guān)軟硬件技術(shù)甚至包括數(shù)據(jù)安全、倫理、政策環(huán)境等多方面因素影響”；汪敏表示，從投資角度來說，建議從相關(guān)技術(shù)成熟程度、行業(yè)應(yīng)用可行性等多角度觀察元宇宙近期可以落地的產(chǎn)品或場景，隨著整個趨勢的逐步成熟，分階段把握投資機遇。
