作 者丨趙娜
編 輯丨林坤
圖 源丨圖蟲
截至2020年底，全國共有各類人力資源服務機構4.58萬家，年營業收入首次突破2萬億元。在線招聘、HRSaaS、人力資源服務外包、靈活用工等是創新企業聚集的熱門領域。
靴子將要落地。
前程無憂在3月1日公告稱，已與Garnet Faith Limited簽訂合并協議。
根據合并協議，公司每ADS的收購價格從79.05美元降至61.00美元，對應的股權價值為約43億美元。合并預計將于2022年上半年完成。
這意味著，前程無憂的私有化價格較2021年中期下調近30%。
收購前程無憂的投資者財團成員包括DCP Capital（德弘資本）、Ocean Link（鷗翎投資）和前程無憂首席執行官Rick Yan（甄榮輝），公司最大股東Recruit也參與了財團的交易。
交易完成后，前程無憂將成為一家私人控股公司。
在更廣泛的人力資源領域，云端人力資源管理(HCM)解決方案提供商北森控股已向港交所遞交招股書，有望成國內HR SaaS第一股。
北森的過往投資方包括經緯創投、紅杉中國、中金公司、深創投、高盛、富達國際、軟銀愿景基金、春華資本等。2021年5月，公司估值接近20億美元。
全球市場調研機構沙利文將人力資源服務行業劃分了人力資源外包、人才獵頭服務、人力資源綜合、靈活用工、在線招聘以及人力資源管理軟件六大細分市場。該機構曾預計，到2022年中國人力資源產業規模有望突破3.2萬億人民幣。
市場數據顯示，截至2020年底，全國共有各類人力資源服務機構4.58萬家，年營業收入首次突破2萬億元。在線招聘、HR SaaS、人力資源服務外包、靈活用工等是創新企業聚集的熱門領域。
前程無憂估值縮水背后
前程無憂成立于1998年。公司于2004年9月在美國納斯達克掛牌上市，成為首家在納斯達克上市的中國人力資源服務企業。
2021年6月，前程無憂公告披露與Garnet Faith Limited簽訂的私有化交易協議。買方團將以每股79.05美元的價格收購已發行流通股，相當于公司估值約為57億美元。
這場預計在2021年下半年完成的私有化意外延期。
2021年11月8日，前程無憂公告稱，監管政策變化可能會對公司和私有化交易產生影響。后續有市場消息傳出，買方團考慮下調收購報價。
回看2021年的互聯網招聘市場，外部環境對企業的影響持續，行業競爭不減，監管政策出現變化。
根據前程無憂2021年第二季度財報，公司二季度營收10.99億元，同比增長32.6%；歸屬于母公司凈利潤為1.82億元，同比下滑51.8%。
同期，公司銷售和營銷費用、廣告和促銷費用同比分別上漲46%和123%，計劃維持高銷售和營銷投入以加強品牌和推廣服務。
包括前程無憂在內的互聯網招聘企業還要面對監管政策變化。
2021年7月，我國啟動《網絡安全審查辦法》修訂，明確掌握超過100萬用戶個人信息的網絡平臺運營者赴國外上市，必須向網絡安全審查辦公室申報網絡安全審查。2021年11月公開征求意見的《數據安全條例》，則將大型互聯網平臺并購重組拆分和赴港上市也列入審查范圍。
修訂后的《網絡安全審查辦法》自2022年2月15日起施行。這意味著，企業上市合規成本將提升，數據安全成為重要考慮因素。
從在線招聘到人力資源服務
互聯網招聘是國內較早得到私募股權和創投資本支持的行業。
當前的互聯網招聘行業的第一梯隊企業中，前程無憂成立于1998年，公司創辦早期就得到了創投機構DCM的支持。
上市后的前程無憂完成過多筆行業投資和并購，涉及項目包括應屆生求職網、智鼎在線、高頓教育、脈可尋、拉勾網、CDP集團、Fountains、華立大學等，涉及賽道包括靈活用工、職業培訓、數字化解決方案等多個賽道。
除了前程無憂，智聯招聘、獵聘、BOSS直聘等互聯網招聘頭部企業均以在人力資源服務領域廣泛布局。
智聯招聘于2014年6月在紐交所上市。公司在2017年進行私有化，并于2021年初獲得由春華資本牽頭的聯合投資方的戰略投資。
根據規劃，春華資本將與智聯招聘管理團隊以及SEEK攜手，共同幫助公司深耕中國市場，抓住后疫情時代服務線上化、SaaS化的歷史性機遇，實現跨越式發展。
春華資本董事總經理肖婧婧接受媒體記者采訪時表示，將支持智聯招聘成長為集招聘、人才發展培訓、薪酬福利服務等增值業務為一體的、全國領先的綜合人力資源管理平臺。
她認為，隨著在線招聘趨勢的深化，包括基于視頻、直播和AI驅動的數字技術應用將進一步推動招聘和人才服務領域的持續發展。
獵聘在2018年6月登陸港交所，上市后通過戰略布局和產品迭代，形成了以人力資源為核心、科技賦能的SaaS產品矩陣。
獵聘當前定位是以科技和大數據驅動的人才服務智能平臺。對外投資方面，公司在2019年投資了在線問卷調查平臺問卷星，在2020年投資了職業教育領域的賽優教育。
BOSS直聘在2021年6月登陸納斯達克，創下了上市首日股價上漲95.79%的佳績，其直聘模式是以移動端為核心、以智能匹配為基礎、讓求職者與企業端用戶進行線上直聊。
天風證券的研報指出，BOSS直聘未來有望進入包括雇傭關系管理和HR SaaS軟件在內的其他人力資源服務市場，以行業領先的技術和數據能力提供更好的解決方案并創造價值。
后疫情時代的人力資源行業
伴隨越來越多的企業通過多種渠道尋找人才，在線招聘市場在過去幾年持續增長。
根據中金公司發布的人力資源行業專題報告，預計2025年在線招聘規模有望達到583億元，2020-2025年復合增長率為19.2％。中金的研究團隊認為，擁有大量求職端應聘者的招聘平臺，能夠提供高效人崗匹配的招聘平臺價值將持續提升。
更大的市場空間在于人力資源服務領域。Fastdata極數的統計顯示，人力資源領域創投融資增長強勁，2021年上半年行業融資規模達46.9億元，超過2020年全年的數據（37.6億元）。
2021年5月，北森宣布完成2.6億美元規模F輪融資，創下HR SaaS賽道的最大融資規模。今年1月的信息顯示，北森已向港交所遞交招股說明書，正式沖擊中國HR SaaS第一股。
智聯招聘執行副總裁李強此前談及人力資源數字化的話題時曾透露，公司正在向智能化方向前進，依托大數據、算法等技術，開辟了如“直播招聘”、“視頻面試”等數字化、視頻化、專業化的創新工具，以促進人崗精準匹配，幫助企業和求職者實現快速對接。
在人力資源數字化之外，近年很多互聯網招聘企業將業務范圍拓展到了職業培訓。
2021年10月印發的《關于推動現代職業教育高質量發展的意見》指出，職業教育是國民教育體系和人力資源開發的重要組成部分，肩負著培養多樣化人才、傳承技術技能、促進就業創業的重要職責。
除了前述前程無憂、智聯招聘、獵聘在職業教育領域的投資布局，拉勾也在2019年上線了拉勾教育業務，從IT教育出發布局職業教育業務。
“隨著我國經濟迅速復蘇，各行業和企業都在努力保持穩步增長。”肖婧婧認為，電子商務、銀行、金融和信息技術等行業的蓬勃發展，加之包括創新產品、直播技術、數據驅動、AI應用等的共同推動，人力資源領域仍然是充滿機遇的巨大市場。
本期編輯 劉雪瑩 實習生 李凱琳
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